小米在中国智能手机市场的份额从2016年的8.9%一路攀升至2021年的15.8%，但自2022年1季度开始，小米的出货量和份额都开始回落。
与此同时，小米手机业务营收也自2021年单季500亿元左右的规模，下降至2022年每季400亿元的规模。2022年第4季度和2023年第1季度，小米手机业务营收继续下滑至367亿元和350亿元，同比分别下滑27%和23%。
2021年是小米手机市场份额上的巅峰。2021年第4季度，小米市场份额达到15.8%——超过其最辉煌的2015年，当时，小米份额为15%。不过，2021年4季度，小米在中国手机市场的出货量排名依然位于第5。
把小米送上其巅峰的是华为的短暂离场。因被美国制裁，2021年，华为推出的P50系列手机仅采用了4G芯片，相较于前一年发布的P40系列5G手机降速；而在面向高端市场的Mate系列，华为甚至直接缺席，当年没有推出手机，本应在当年发布的Mate 50推迟了一年到2022年下半年才发布。
包括vivo、OPPO、苹果在内的手机厂商都想抢华为留下的高端市场。小米算是其中的相对成功者，相较于2020年4季度，小米手机出货量在2021年4季度获得了11%的增长。苹果同期增长了3%，其余手机厂商vivo和OPPO则分别丢失了9.1%和16.6%的份额。不仅没让vivo和OPPO分到华为留下的市场空间，反而削弱了其规模的手机品牌，是华为在2020年11月剥离的荣耀。
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