中共中央政治局会议召开后不到10天,多地调整或全面取消楼市限购政策。4月30日召开的中央政治局会议指出,要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待,统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。

备受关注的是,此次会议决定今年7月召开二十届三中全会。“会议决定在今年7月份召开二十届三中全会,对新时期全面深化改革、高水平扩大开放作出全面安排和部署。这必将是我国改革开放一个新的历史起点。”在国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群看来,会议要求全党必须自觉把改革摆在更加突出的位置,紧紧围绕推进中国式现代化进一步全面深化改革。“这也必将对当前全面推进高质量发展,加快构建新发展格局提供更为高效更加坚实的体制机制保障。”

起步稳 经济运行积极因素增多

“历年来4月召开的中央政治局会议都非常重要,会议将根据开年以来的经济表现,决定是延续还是调整之前的政策基调及具体举措。”粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒分析称,今年4月末召开的中央政治局会议肯定了开年以来的经济表现,认为积极因素增多、实现良好开局。并仍然保持了积极的政策基调,未因一季度经济数据“开门红”而出现政策转向。

国家统计局数据显示,初步核算,2024年一季度国内生产总值296299亿元,按不变价格计算,同比增长5.3%,比上年四季度环比增长1.6%。分产业看,第一产业增加值11538亿元,同比增长3.3%;第二产业增加值109846亿元,增长6.0%;第三产业增加值174915亿元,增长5.0%。

习近平经济思想研究中心研究三部主任毛科俊注意到,今年一季度,我国工业回升向好,全国规模以上工业增加值同比增长6.1%。3月,制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,比上月提升1.7个百分点,4月为50.4%,“连续两个月运行在荣枯线以上,经营信心活力稳步提高。”日前在京举行的《习近平经济思想研究》期刊创刊两周年暨经济形势解读会上,毛科俊尤其提到我国具有全球最完整、规模最大的工业体系,有强大的生产能力、完善的配套能力,产业发展具有基础牢固、体系完备、配套能力强、潜力巨大等特征,为我国经济增长提供强劲的内生动力,是我国经济长期向好的信心所在、底气所在。

习近平经济思想研究中心研究一部主任顾严则用“丰”“衣”“足”“实”概括一季度消费呈现的新趋势新亮点。国家统计局数据显示,一季度我国GDP同比增长5.3%,其中最终消费支出的贡献率为73.7%,拉动GDP增长3.9个百分点。“‘丰’即消费场景更加丰富。这体现了消费供给侧的加快恢复。”顾严分析说,从岁末年初的“尔滨冰雪游”到3月以来的“天水麻辣烫”,“淄博烧烤”式的以“吃”引“游”场景在迭代。“这类场景中,消费品本身价值量并不高,但产生了数倍至十数倍的‘乘数效应’,特别是对服务消费的带动。消费场景的丰富为服务消费的释放提供了平台,也为消费在结构转换中持续发展提供了新的动能。”顾严说。

在积极扩大国内需求方面,中央政治局会议提出四点举措,即“落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案”“创造更多消费场景”“深入推进以人为本的新型城镇化”“实施好政府和社会资本合作新机制”。

在顾严看来,全年消费预计将呈现出继续恢复向好的发展趋势。一方面是政策给力,随着大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案实施,通过汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”等,总规模约1万亿元的需求将加快释放;另一方面是基本面蓄力。“我国经济回升向好、持续向好的基本面没有变,一季度呈现出来的发展韧性将延续到更长时期,将为消费发展筑牢坚实根基、提供不竭动力。”

乘势而上 财政节奏有望加快

“一季度经济规模占全年经济总量的22%左右,开局良好对完成好全年经济社会发展目标任务具有重要意义。”国家发展改革委国民经济综合司副司长李慧在接受媒体采访时表示,未来我国有发展新质生产力带来的产业升级机遇,有更为坚实的高质量发展基础,有进一步全面深化改革开放激发的动力活力,有应对国内外风险挑战的政策和工作准备,“随着政策举措进一步落实落地,全年经济稳中向好具有坚实基础。”

“坚持乘势而上,避免前紧后松”“靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”等中央政治局会议提出的表述,也是2024年经济工作的关键词。

在广发证券首席经济学家郭磊看来,“乘势而上”的空间之一是在一季度实际增长率好转后,进一步推动名义增长率中枢的正常化。“从经济学逻辑来说,要提高价格和名义增长,方向就是抬高需求、降低供给。”

他结合二季度以来的政策说,加快财政节奏、松绑房地产市场有利于提振需求,对粗钢产量控制、对锂电池行业产能引导则有利于优化供给,“这些举措应会在后续量、价趋势上逐步反映。”

对于此次会议强调的“靠前发力有效落实已经确定的宏观政策”,“及早发行并用好超长期特别国债,加快专项债发行使用进度”,郭磊认为,财政节奏加快将是二三季度看点。“目前超长期特别国债和地方专项债发行偏慢,本次会议后有望加快,5-6月或迎来发行高峰。”

国家统计局数据显示,4月份,建筑业商务活动指数比上月上升0.1个百分点,继续位于较高景气区间。其中,土木工程建筑业商务活动指数为63.7%,比上月上升3.9个百分点,升至高位景气区间,企业施工进度有所加快。“后续在财政发力的支撑下,基建投资有望加速落地。”郭磊说。

值得注意的是,专项债发行提速的同时,债务风险防范化解仍是重点。此次会议明确,要深入实施地方政府债务风险化解方案,确保债务高风险省份和市县既真正压降债务又能稳定发展。

“化债是为了化解债务风险,而不是债务规模,不能出现为了压降债务规模而导致经济增长受限,债务风险反而被动提高的情形。”在罗志恒看来,化债要在发展中解决,通过优化债务支出结构,提高支出效率,做大经济规模来降低债务风险,建立同高质量发展相匹配的债务管理机制。他建议一方面可由省级政府统筹付息的问题,支持区县政府继续盘活资产资源,另一方面严控新增政府项目从以省为单位调整为以市为单位,激发相关市县政府释放投资潜力。

中国金融四十人论坛(CF40)资深研究员、中国社科院世界经济与政治研究所副所长张斌也认为,评价政府债务风险的依据是政府的举债空间,而不是债务规模。“政府的举债空间取决于私人部门储蓄和投资的市场供求变化。”张斌分析说,当私人部门储蓄远大于投资,这时政府增加举债、增加支出不会带来通货膨胀压力,也不会威胁货币信用。“化解地方政府债务的工作重点应该在于保持平稳,降低融资成本,稳定现金流,让债务能够持续。”张斌说。

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