在主要发达国家央行冲锋陷阵后，美联储终于行动了，美联储的降息“靴子”落地。北京时间9月19日凌晨，美联储公布9月货币政策会议决议，宣布降息50个基点，这是美联储自2020年以来的首次降息。美联储自2022年3月至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。
在9月货币政策会议决议发布后，美股三大股指短线迅速拉升，两年期美债收益率跳水超10个基点，黄金价格短线上扬，一度接近历史新高，美元指数走低。
随后美股、黄金、美债收益率等主要资产开启震荡模式。在美联储主席鲍威尔召开新闻发布会期间，各类资产价格走势持续震荡，最终美股三大股指与金价收跌，美元指数小幅收涨。Natixis Advisors LLC投资组合策略师加勒特·梅尔森（Garrett Melson）表示，由于实际利率处于深度的限制性水平，在宽松周期的前期发力降息可以更快让利率恢复到中性水平。降息50基点可以清晰传达出这一信息，这种信号对市场来说是关键的。
美联储在9月货币政策会议声明中表示，鉴于通胀和风险平衡方面的进展，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调50个基点，至4.75%—5%。在考虑对联邦基金利率目标区间进行进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断变化的前景以及风险平衡。委员会将继续减持国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券。委员会坚定致力于支持就业最大化，并将通货膨胀率恢复到2%的目标。
值得注意的是，在9月的货币政策会议上，美联储理事鲍曼是唯一一个投下反对票的人。鲍曼支持将联邦基金利率的目标区间下调25个基点。
为何降息50个基点？
自美联储主席鲍威尔于今年8月底表示将降息以来，近一个月的时间里市场都在猜测美联储的首次降息幅度究竟会有多大。在9月货币政策会议前夕，市场还为了是降息25个基点还是50个基点争论不休。
美国劳工部日前公布的数据显示，美国8月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.5%，连续第五个月放缓，同时也创下了2021年2月以来最小增幅。但美国8月核心CPI同比上涨3.2%，与前值持平，环比上涨0.3%，小幅高于预期和前值的0.2%。美国8月核心CPI环比增速的小幅上涨显示出美国核心通胀依然具有一定的粘性。再加上美国公布了较为疲软的劳动力市场数据，市场预计美联储在9月将大概率降息25个基点。
然而，在上周晚些时候，受到多家外媒报道的影响，美联储降息50个基点的概率大幅提升。而现在市场猜测了近一个月的结果终于落地。为何美联储会选择在9月降息50个基点？在会后召开的新闻发布会上，鲍威尔表示：“本来的确可能会在7月降息，实际上没有那样做。”但他否认美联储降息拖得太久，不认为本次行动滞后于利率曲线，本次降息恰恰是“美联储不落后于经济形势的承诺的体现”。
与此同时，鲍威尔强调，市场不应该认为降息50个基点是未来新的节奏。也正是这一偏向“鹰”派的表态，打击了美股三大股指以及金价的表现。对于未来的降息路径和节奏，鲍威尔继续保持谨慎的态度，称依然会“谨慎地一次又一次地开会，并在开会时做出决定。”
美联储还有两次降息？
美联储9月降息正式打开了降息周期的大门。但鉴于当前美联储传递出的谨慎态度，未来的降息节奏和幅度依然存在着较大不确定性。今年6月公布的点阵图显示，有超过半数的官员给出“年内最多降息一次”的预期。
根据美联储9月给出的最新点阵图，在19名提供预测的官员中，有小幅过半的官员认为，美联储今年至少还将合计降息50个基点。而这也就意味着在今年最后两次货币政策会议上，美联储还将分别降息25个基点。不过，在新闻发布会上，鲍威尔指出，联邦基金利率的点阵图预测不是一项政策计划。
此外，美联储除了公布了最新的点阵图外，还更新了对于美国经济以及通胀的预测。最新的预测显示，预计美国2024年的实际GDP预期增速为2.0%，小幅低于6月预期的2.1%，2025年和2026年的增速维持在2.0%。通胀方面，预计美国2024年个人消费支出（PCE）通胀率为2.3%，6月时为2.6%，2025年的预期为2.1%，6月时为2.3%，2026年预期持平6月的2.0%。
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