报告详细回顾了我国存款准备金制度自1984年建立以来的发展历程及调整过程。数据显示，截至2024年末，再贷款余额占央行总资产的28.8%，在调节货币供给总量上发挥了重要作用。结构性货币政策工具存续10项，再贷款余额占央行总资产的14.2%。未来，央行将继续根据经济金融形势变化完善存款准备金制度，发挥其政策调控功能。
再贷款是央行对商业银行提供的贷款，发挥基础货币吞吐作用。结构性再贷款是重要的结构性货币政策工具，旨在优化信贷结构。再贷款可以增强银行信贷投放和货币创造能力，但无法替代银行贷款。未来，再贷款需与其他政策合力促进经济结构调整。
中国建设银行金融市场部高级经理郑葵方表示，自2024年以来，央行大幅丰富了货币政策工具箱，适应经济增长模式、融资结构和资金流动形式的变化。预计未来央行在流动性投放上将更加游刃有余，货币政策调控更加精准和精细化，跨市场调控能力明显增强。
报告中有关汇率的表述为“增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。”华西证券认为，“三个坚决”体现了当前稳汇率的决心。中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅表示，外部不确定性来自特朗普的“关税威胁”与海外央行政策变化，由此引起的波动性上升可能对实体经济运行和金融市场带来风险。报告还首次具体化了对重要金融机构的要求，并强调跨境危机管理合作。
基于把握利率和汇率内外均衡的定调，中金固收认为短期内央行可能会更加侧重于稳汇率，尤其是在美元延续强势、人民币仍面临一定压力的背景下，对应增量政策落地可能会靠后，时点上更有可能在2025年3月或第二季度初。
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