今天，英伟达就是那家公司。
Wood强调，自2015年2月以来的9年里，英伟达股价上涨了117倍。2018年10月，加密寒冬打击芯片市场，英伟达股价在3个月内下跌了56%。
正如当年思科交换机和路由器引发互联网革命一样，英伟达是推动人工智能革命发展的关键公司，所以它的股价也会经历较大的起伏和波动，就像思科在股市上经历的那样。
高盛也做了类似警告：
需谨慎的是，将英伟达从2020年至今的股价走势与思科1996-2002年的走势进行对比，并放大到2000年的表现时，两者有着惊人的相似之处。当年，思科被视为网络时代的宠儿，互联网被寄予厚望。那时普遍认为，整个互联网将依赖于思科的路由器运行，这些路由器有着 50% 的高毛利率。但最终并非如此。
Wood还预计，英伟达本季度增长将放缓，芯片交货时间已从长达11个月缩短至3个月，表明供应正在赶上需求。另外，随着更多公司（比如特斯拉）开始设计自己的AI芯片，客户开始缩减开支，英伟达可能会面临更多挑战。
近几个月来，Wood对英伟达越来越警惕。她早在二月份就透露，正在削减方舟基金的股票敞口，因为”预期可能超出了预期”，英伟达已经涨过头了。虽然英伟达创造了AI时代，但她坚信未来软件将创造比硬件更大的价值，”每售出1美元的AI硬件，将会让AI软件产生10美元的收入。”
市场”恐高”情绪渐浓
事实上，英伟达股价今年已飙升近90%，市值突破2万亿美元，比亚马逊和谷歌母公司Alphabet还要高，且仅落后苹果13%，而在十年前，英伟达市值仅为苹果的1/47。
另外，在科技”七姐妹”的支撑下，过去一年纳指涨幅超过了40%，标普500指数涨幅也超过了30%。
随着股市不断刷新纪录，投资者出现”恐高”情绪，越来越多的声音试图给过热的市场降温。
稍早前，BTIG 首席市场技术员 Jonathan Krinsky 警告：
某种形式的洗牌可能即将到来。
花旗报告也指出，投资市场呈现出过度乐观和”一边倒”的趋势，股市面临的回调风险加剧。
与此同时，市场已经提前消化了美联储降息的预期，而最近的通胀数据过于火热，周五非农数据表现好坏参半，一旦美联储有任何意外之举，都可能会使科技股”血流成河”。
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